2025 年 ，中国预制菜行业迎来了发展史上的重要转折点。在经历了前几年的野蛮生长和高速扩张后
，行业进入加速分化阶段 。

　　11 家上市公司中接近一半营收下滑，净利润下滑的公司更是达到8家
。头部企业凭借规模优势
、研发能力和完善的供应链体系进一步巩固市场地位 ，中小厂商则面临出清压力。从细分领域来看
，主营凉菜预制菜、早餐预制菜 、鸡肉调理品的企业增速领先，速冻类预制菜企业业绩则在下滑 。

　　增速放缓盈利承压 新国标加速行业洗牌

　　2025 年预制菜行业呈现出三大核心趋势：

　　第一 ，行业增速放缓
，盈利普遍承压
。与过去数年动辄 双位数增长不同，2025 年行业整体增速大幅回落。更值得关注的是 ，整体盈利能力出现下滑
，11 家主要上市公司中有 8 家净利润同比下降，其中不乏行业头部企业 。

　　第二 ，政策监管全面收紧，合规成本大幅上升
。2025 年 9 月
，国务院食安办联合多部门启动预制菜专项规范行动，加快制定《预制菜食品安全国家标准》 ，明确禁止添加防腐剂
、要求餐饮环节明示使用情况。据测算
，新国标实施后，合规冷链将推高成本15%至30% ，这将直接淘汰不符合标准的中小企业 。

　　第三
，行业竞争格局加速分化。头部企业凭借规模优势持续领跑，安井食品以 161.93 亿元营收稳居行业第一 ，市场份额进一步扩大
。细分赛道龙头也表现亮眼
，主营凉菜预制菜的盖世食品、早餐预制菜的巴比食品 、鸡肉调理品的春雪食品营收增速均超行业平均。

　　从事速冻类预制菜类的惠发食品（维权）则录得26.78%的营收降幅，另一家以速冻鱼糜为主营业务的海欣食品营收下滑10.79% ，排倒数第二 。

　　从总体来看
，B 端市场仍是行业基本盘，大客户定制化需求快速增长 ，团餐
、咖啡茶饮、会员制商超成为新增长点
。产品端健康化 、高端化趋势明显，有机系列、低脂高蛋白产品成为企业差异化竞争的核心方向。

　　巴比食品外延式并购带动增长 净利润有所下降

　　巴比食品 2025 年实现营业总收入18.59 亿元
，同比增长11.22%，在11家主要上市公司中增速排名第二 ，表现亮眼 。净利润为 2.73 亿元
，同比下降 1.29%
。净利润下降主要是由于公司加大了市场拓展和品牌建设投入，同时原材料价格上涨也对盈利能力造成了一定影响。

　　巴比食品业绩增长主要来自门店扩张 。从门店看 ，2025年期末公司加盟门店合计5909家
，净增766家，其中巴比品牌净增132家 ，其他品牌净增634家
，门店快速扩张得益于公司在2025年连续完成“青露”
、“馒乡人 ”等并购项目
。去年加盟收入稳步增长，团餐中经销商渠道贡献显著增量 ，全年实现收入0.78亿元
，同比+132.98%。

　　从盈利能力来看，巴比食品 2025 年销售毛利率为 28.54% ，较 2024 年的 26.71% 提升1.83个百分点，在行业中处于较高水平；销售净利率为 14.59%
，较2024 年的16.75%下降 2.16 个百分点 。毛利率提升主要得益于公司产品结构优化和原材料成本控制，净利率下降主要是由于公司加大了市场拓展和品牌建设投入所致
。

　　现金流方面 ，2025 年收现比达到116.45%
，较2024年的114.39%有所提升，在行业中排名第一 ，表明公司销售回款能力较强。货币资金为2.15亿元
，较 2024 年的8.94亿元有所下降 。

　　费用控制方面，公司销售费用率为 3.94% ，较2024年的 4.29%下降 0.35 个百分点；管理费用率为7.59%
，较 2024 年的 8.11% 下降 0.52 个百分点。

　　存货管理方面，2025 年公司存货为0.74 亿元 ，较 2024 年的 0.69 亿元增长 7.2%
，与营收增速基本匹配
。应收账款为0.96 亿元，较 2024 年的 1.00 亿元略有下降。

　　（注：本文系AI工具辅助创作完成 ，不构成投资建议 。）