专题：聚焦美股2026年第一季度财报

　　思科财报前夕看涨情绪升温：期权交易员正在押注什么

　　本周财报季来临前 ，期权交易市场似乎相中了又一只热门科技股 ——老牌网络设备巨头思科（Cisco）。

　　该股历经多年转型
，逐步向软件及云端 AI 技术靠拢，目前股价在周三财报公布前大幅冲高 。

　　过去一个月 ，思科股价累计上涨 15%
，看涨期权资金大举涌入
。

　　截至周五中部时间午间，看涨期权（认购期权）成交量超 7.5 万张 ，而看跌期权（认沽期权）仅 1.6 万张。 在卖盘报价及以上价位成交的认购期权数量
，是买盘报价成交的两倍多，说明交易员主动追高 、大举布局上涨收益 。

　　周一大盘行情疲弱的背景下 ，思科股价仍逆势走高
。

　　市场交易集中在平价
、平价附近认购期权；周五全天股价持续走高
，这类期权价格同步拉升。

　　其中5 月 15 日到期、行权价 100 美元的认购期权成交量最高；同日到期 、行权价 95 美元的期权则成交权利金规模最大 。

　　最值得关注的一点：在本轮火爆交易中，思科期权隐含波动率快速攀升
。

　　周五隐含波动率触及 47 ，创一年多新高，已与半导体板块指数持平 —— 而半导体板块个股近期普遍走出抛物线式暴涨行情。

　　股价上涨
、认购期权权利金同步走高
，已成为趋势热门股的典型特征 。这类股票深受散户交易者追捧，愿意高价押注股价短期内快速拉升。

　　近期典型案例就是老牌芯片大厂英特尔：不到一年前市场还在讨论其是否会被行业边缘化 ，而自财报前出现看涨期权资金涌入后
，股价至今已大涨 88%
。